Dividendos no IRS: 28% ou englobar? As contas para cada escalão
Dividendos no IRS: 28% ou englobamento com 50% de desconto? Tabela por escalão, a regra de englobar os juros e 3 exemplos com contas.
Regras verificadas a 8 de novembro de 2026. As leis e os valores mudam: antes de decidir, confirma no Portal das Finanças ou com um contabilista certificado.
Nos dividendos, o IRS cobra em regra 28%, e se a empresa e o banco forem portugueses esse imposto já vem descontado. Mas podes optar pelo englobamento: os dividendos de empresas portuguesas (e de muitas da União Europeia) passam a contar só por metade e somam-se ao teu salário. Para muita gente isso baixa o imposto. Para outros, sobe, por causa de uma regra que quase ninguém lê: se englobas um, englobas todos.
Resumo rápido
- Taxa normal: 28% sobre o dividendo bruto (art. 71.º e 72.º do Código do IRS).
- Englobamento: é uma opção tua; o dividendo junta-se aos outros rendimentos e paga a taxa do teu escalão.
- Desconto de 50%: no englobamento, os lucros de empresas com sede em Portugal (ou da UE/EEE que cumpram as condições) contam só por metade (art. 40.º-A).
- A armadilha: quem engloba tem de englobar todos os rendimentos de capitais do ano, incluindo os juros dos depósitos, que contam por inteiro (art. 22.º, n.º 5).
- Regra de bolso: com rendimento coletável até 23.089 €, o englobamento tende a compensar; acima disso, depende de quanto tens em juros e outros rendimentos que contam a 100%.
- Quando: os dividendos de 2026 declaram-se de 1 de abril a 30 de junho de 2027.
Como são tributados os dividendos em Portugal
Os dividendos são rendimentos de capitais, a categoria E do IRS. O que muda é quem paga e por onde passam.
Empresa portuguesa, banco ou corretora em Portugal: o intermediário retém 28% no momento do pagamento, a título definitivo (art. 71.º). Recebes o líquido e não precisas de declarar nada, a não ser que queiras englobar.
Empresa estrangeira numa corretora sem sede nem sucursal em Portugal: ninguém retém o IRS português. Declaras os dividendos no Anexo J e pagas 28% em taxa especial (art. 72.º, n.º 1, alínea d)). O imposto já cobrado no país da empresa desconta-se, até aos limites da convenção e do imposto português (art. 81.º).
Empresas em territórios com regime fiscal claramente mais favorável (a lista de “paraísos fiscais” da portaria): a taxa é de 35% (art. 71.º, n.º 17, e art. 72.º, n.º 18) e esses rendimentos não podem ser englobados.
Englobar dividendos: o que muda nas contas
Englobar quer dizer somar os dividendos ao rendimento coletável (salário, pensão, recibos verdes) e pagar as taxas progressivas do art. 68.º, em vez dos 28% fixos. Os 28% retidos em Portugal deixam de ser imposto final e passam a adiantamento: se o imposto calculado for menor, a diferença volta-te no reembolso.
O que torna os dividendos especiais é o art. 40.º-A. No englobamento, os lucros pagos por empresas sujeitas e não isentas de IRC, com sede em Portugal, contam só 50%. O mesmo vale para lucros de empresas de outro país da UE, ou do Espaço Económico Europeu com cooperação administrativa fiscal equivalente à da UE, se cumprirem os requisitos da Diretiva 2011/96/UE.
Na prática, a taxa efetiva sobre esse dividendo fica perto de metade da tua taxa marginal (a taxa do escalão onde cai o último euro). Nos outros rendimentos de capitais (juros de depósitos, dividendos americanos, rendimentos de fundos) não há desconto: contam por inteiro.
Taxa efetiva por escalão: dividendos ou juros englobados
| Rendimento coletável (2026) | Taxa do escalão | Dividendo PT/UE englobado (50%) | Juros, dividendos dos EUA ou de fundos englobados |
|---|---|---|---|
| Até 8.342 € | 12,2% | 6,1% | 12,2% |
| 8.342 € a 12.587 € | 15,2% | 7,6% | 15,2% |
| 12.587 € a 17.838 € | 20,7% | 10,35% | 20,7% |
| 17.838 € a 23.089 € | 23,6% | 11,8% | 23,6% |
| 23.089 € a 29.397 € | 30,6% | 15,3% | 30,6% |
| 29.397 € a 43.090 € | 34,6% | 17,3% | 34,6% |
| 43.090 € a 46.566 € | 43,1% | 21,55% | 43,1% |
| 46.566 € a 86.634 € | 44,6% | 22,3% | 44,6% |
| Mais de 86.634 € | 48% | 24% | 48% |
Os dividendos portugueses englobados ficam abaixo de 28% em todos os escalões; acima de 80.000 € soma-se a taxa adicional de solidariedade (2,5% e, acima de 250.000 €, 5%, art. 68.º-A), e mesmo assim a taxa efetiva fica nos 26,5% no máximo. Já os juros e os outros rendimentos a 100% passam os 28% a partir do 5.º escalão.
As taxas da tabela são as do art. 68.º na redação do Decreto-Lei n.º 212/2026, que baixou as do 1.º ao 6.º escalão para os rendimentos de todo o ano de 2026 (vê a descida do IRS de 2026). Com elas, o englobamento ficou um pouco mais favorável.
Atenção: se optares pelo englobamento, ficas obrigado a englobar a totalidade dos rendimentos da mesma categoria (art. 22.º, n.º 5). Não podes escolher só os dividendos e deixar os juros do depósito a prazo nos 28%. Em contrapartida, englobar a categoria E não te obriga a englobar as mais-valias, que são da categoria G (que têm regras próprias, como o englobamento obrigatório das vendas com menos de 365 dias no último escalão; vê quando compensa englobar as mais-valias).
Exemplos com contas: quando compensa e quando não
Casos hipotéticos, de um contribuinte sozinho (sem tributação conjunta). As contas usam as taxas do art. 68.º em vigor e não incluem deduções à coleta. Atenção que englobar aumenta o rendimento coletável, e isso pode baixar o limite global das deduções (art. 78.º, n.º 7): a simulação no Portal mostra esse efeito.
A Marta: salário médio e dividendos portugueses
A Marta tem 20.000 € de rendimento coletável. Recebeu 1.000 € brutos em dividendos de uma empresa portuguesa, num banco português, que reteve 280 € (28%).
- Sem englobar: paga os 280 € e acabou.
- Englobando: soma 50% do dividendo, ou seja, 500 €. O rendimento passa a 20.500 €, ainda no escalão dos 23,6%. Imposto a mais: 500 € × 23,6% = 118,00 €.
- Como já tinha pago 280 €, recebe a diferença: 280 € − 118,00 € = 162,00 € a menos de imposto.
O Rui: escalão alto e um depósito a prazo
O Rui tem 50.000 € de rendimento coletável (escalão de 44,6%). Recebeu 2.000 € de dividendos portugueses e 3.000 € de juros de depósitos, todos com 28% retidos: 560 € + 840 € = 1.400 €.
- Englobando, entram 1.000 € de dividendos (50%) e 3.000 € de juros (100%): 4.000 € a mais, que ficam no mesmo escalão.
- Imposto: 4.000 € × 44,6% = 1.784 €, contra os 1.400 € já pagos. O englobamento custava-lhe 384 € a mais.
- Sem os juros, a conta virava: 1.000 € × 44,6% = 446 €, contra 560 €. Pouparia 114 €.
A Sofia: dividendos americanos numa corretora estrangeira
A Sofia tem 15.000 € de rendimento coletável e recebeu 300 € brutos de dividendos de ações americanas. Com o formulário W-8BEN, os EUA retiveram 15%: 45 €.
- Sem englobar: 28% de 300 € = 84 € de IRS, menos os 45 € pagos nos EUA = 39 € a pagar em Portugal. Total: 84 €.
- Englobando (a 100%, porque a empresa não é da UE): 300 € × 20,7% = 62,10 €, menos os 45 € = 17,10 € em Portugal. Total: 62,10 €.
- Diferença: 21,90 € a menos.
O padrão é este: quem está nos primeiros quatro escalões tende a ganhar com o englobamento; quem está mais acima tem de somar tudo o que conta a 100% antes de decidir.
ETFs, empresas estrangeiras e outros casos
ETFs de distribuição: o guia fiscal da AT trata os rendimentos distribuídos por fundos não residentes como rendimentos de capitais a 28%, no quadro 8A do Anexo J (código E22), e não prevê para eles o desconto de 50%. Se englobares, contam por inteiro. Nos ETFs de acumulação não há distribuição, por isso não há nada a declarar até venderes (vê ETF de acumulação ou distribuição).
Empresas da UE: o desconto de 50% exige que a empresa cumpra os requisitos da diretiva, e o art. 40.º-A, n.º 5, diz que tens de o provar com uma declaração confirmada e autenticada pelas autoridades fiscais do país da empresa. Antes de contares com os 50% numa empresa francesa ou espanhola, confirma que consegues esse documento.
Empresas dos EUA, Reino Unido ou Suíça: fora da UE/EEE não há desconto. O que existe é o crédito pelo imposto pago lá, até ao limite da convenção (15% nos dividendos americanos, com o W-8BEN) e da parte do IRS português que corresponde a esse rendimento (art. 81.º).
Como declarar dividendos no IRS
| Situação | Onde declarar | O que acontece |
|---|---|---|
| Dividendos pagos em Portugal, sem englobar | Não declaras | Os 28% retidos são o imposto final |
| Dividendos de empresas portuguesas, a englobar | Anexo E, quadro 4B, código E10 | Indicas 50% do valor (se cumprir o art. 40.º-A) e a retenção |
| Dividendos estrangeiros com retenção em Portugal, a englobar | Anexo J, quadro 8A, código E10; opção no quadro 8B | A retenção de 28% passa a adiantamento |
| Dividendos estrangeiros sem retenção em Portugal | Anexo J, quadro 8A, código E11 | Valor bruto (50% se for empresa da UE que cumpra a diretiva e englobares) e imposto pago lá fora; no quadro 8B escolhes se englobas |
| Distribuições de fundos estrangeiros (ETFs) | Anexo J, quadro 8A, código E22 | 28%, ou a 100% se englobares |
No Anexo E, a opção marca-se no campo 01 e obriga a declarar todos os rendimentos de capitais do ano, também os que tiveram retenção em Portugal. O passo a passo do Anexo J, com o país e o imposto retido, está no guia Anexo J do IRS: como preencher.
Antes de submeter, a declaração no Portal das Finanças deixa-te simular: faz a conta com e sem englobamento e escolhe a mais barata.
Próximo passo: descobre o teu escalão no simulador de IRS e usa a tabela acima para ver se o englobamento te compensa.
Perguntas frequentes
Quanto é o imposto sobre dividendos em Portugal?
Em regra, 28% sobre o valor bruto. Se a empresa estiver num território da lista de regimes fiscais claramente mais favoráveis, a taxa é de 35%. Com englobamento, pagas a taxa do teu escalão, e os dividendos de empresas portuguesas ou da UE que cumpram as condições contam só por metade.
Tenho de declarar dividendos no IRS?
Se foram pagos por um banco ou corretora em Portugal, com 28% retidos, não precisas, a não ser que queiras englobar. Se vieram de uma corretora sem sede nem sucursal em Portugal, tens de os declarar no Anexo J, mesmo que sejam poucos euros. Vê também como declarar investimentos no IRS.
Compensa englobar os dividendos?
Só com dividendos portugueses, a taxa efetiva fica abaixo dos 28% em todos os escalões. Com juros, dividendos americanos ou de ETFs, que contam por inteiro, pode deixar de compensar a partir do 5.º escalão. Simula as duas opções.
Se englobar os dividendos, tenho de englobar os juros do depósito?
Sim. A opção vale para todos os rendimentos da categoria E do ano (art. 22.º, n.º 5). As mais-valias da categoria G ficam de fora dessa obrigação.
Os dividendos de ETFs têm o desconto de 50%?
Segundo o guia fiscal da AT, os rendimentos distribuídos por fundos não residentes pagam 28% e não têm a redução de 50%, que é dos lucros de empresas.
Fontes: Código do IRS, art. 40.º-A (50% no englobamento), art. 71.º (taxa liberatória de 28%), art. 72.º (taxa especial de 28%; 35%), art. 22.º (englobar todos os rendimentos da categoria), art. 68.º (escalões), Decreto-Lei n.º 212/2026 (taxas de 2026, Diário da República de 4/11/2026), art. 68.º-A (taxa adicional de solidariedade), art. 81.º (dupla tributação), art. 60.º (prazo), Anexo E e instruções, AT, Tributação de produtos financeiros em sede de IRS, art. 78.º (limite global das deduções), Anexo J e instruções, Convenção EUA–Portugal, art. 10.º (15% nos dividendos). Consultadas a 26 de outubro de 2026 (o Decreto-Lei n.º 212/2026 a 5 de novembro de 2026). Informação educativa, não é aconselhamento financeiro.