BCE: o que as decisões de juros mudam na tua prestação e poupança
O Banco Central Europeu (BCE) decide as taxas de juro de referência da zona euro, e essas decisões chegam ao teu bolso por dois caminhos: a prestação da casa, através da Euribor, e os juros da tua poupança. Desde 16 de setembro de 2026, a taxa de depósito do BCE está em 2,50%, depois de duas subidas este ano. A próxima decisão é a 29 de outubro de 2026.
Atualizado a 12 de outubro de 2026 · Leitura: 7 minutos · Por Academia das Finanças
Resumo rápido
- Taxas do BCE hoje: depósito 2,50%, refinanciamento 2,65% e cedência marginal 2,90%, em vigor desde 16/9/2026.
- Em 2026: o BCE subiu os juros duas vezes, 0,25 pontos em junho e 0,25 pontos em setembro, a primeira subida desde 2023.
- Próximas decisões: 29 de outubro e 17 de dezembro de 2026.
- Porquê: o objetivo é uma inflação de 2% a médio prazo, e o BCE projeta 3,0% em média em 2026. Depois da última subida, a estimativa rápida de setembro deu 3,8% na zona euro.
- Na tua prestação: o BCE não fixa a Euribor, mas a Euribor acompanha (e antecipa) as decisões do BCE. Cada 0,1 ponto de Euribor vale cerca de 0,50 € a 0,60 € por mês por cada 10.000 € em dívida (contas da Academia das Finanças, prazos de 15 a 30 anos).
O que é o BCE e o que decide
O BCE é o banco central dos países do euro, Portugal incluído. Não tem clientes particulares: empresta aos bancos e paga-lhes juros pelo dinheiro que lá deixam. O preço desse dinheiro serve de referência para todos os outros juros da economia.
A missão principal é a estabilidade de preços. Na prática, o BCE tenta manter a inflação em 2% a médio prazo, e o objetivo é simétrico: preocupa-o tanto a inflação acima de 2% como abaixo.
As decisões são tomadas pelo Conselho do BCE, onde estão os governadores dos bancos centrais da zona euro (incluindo o do Banco de Portugal) e a Comissão Executiva do BCE. Há reuniões de política monetária de seis em seis semanas, mais ou menos.
Taxa de juro do BCE hoje: as três taxas diretoras
Quando ouves “o BCE subiu os juros”, são estas três taxas que mudam ao mesmo tempo. A mais importante é a taxa da facilidade de depósito: é a referência da política monetária do BCE.
| Taxa | O que é | Valor desde 16/9/2026 |
|---|---|---|
| Facilidade de depósito | O que o BCE paga aos bancos pelo dinheiro que lá depositam até ao dia seguinte | 2,50% |
| Operações principais de refinanciamento | O que os bancos pagam para pedir dinheiro ao BCE por uma semana | 2,65% |
| Facilidade de cedência marginal | O que os bancos pagam para pedir dinheiro ao BCE até ao dia seguinte, em último recurso | 2,90% |
Como chegámos aqui: as decisões de 2025 e 2026
Em 2025, o BCE desceu os juros quatro vezes, até 2,00% na taxa de depósito. Depois, manteve-os durante um ano. Em 2026, com a inflação a subir, voltou a subi-los.
| Decisão | Em vigor desde | Taxa de depósito | Mudança |
|---|---|---|---|
| 10/9/2026 | 16/9/2026 | 2,50% | +0,25 pontos |
| 11/6/2026 | 17/6/2026 | 2,25% | +0,25 pontos |
| 5/6/2025 | 11/6/2025 | 2,00% | −0,25 pontos |
| 17/4/2025 | 23/4/2025 | 2,25% | −0,25 pontos |
| 6/3/2025 | 12/3/2025 | 2,50% | −0,25 pontos |
| 30/1/2025 | 5/2/2025 | 2,75% | −0,25 pontos |
Na nota de setembro, o BCE projetou uma inflação média de 3,0% em 2026, 2,5% em 2027 e 2,1% em 2028. Ou seja, ainda acima do objetivo de 2% durante algum tempo.
Como uma decisão do BCE chega à tua prestação da casa
A maioria dos créditos à habitação com taxa variável em Portugal está indexada à Euribor. A tua taxa (TAN) é a Euribor mais o spread do banco. O spread fica como está no contrato; a Euribor muda.
O BCE não fixa a Euribor. Quem a calcula é o European Money Markets Institute (EMMI), com base nas contribuições de um painel de bancos. Mas a Euribor reflete o custo do dinheiro entre bancos, e esse custo segue o BCE. Muitas vezes antecipa-o: a 6 de outubro de 2026, a Euribor a 6 meses estava em 2,954%, acima da taxa de depósito do BCE (2,50%), em parte porque o mercado conta com juros mais altos nos próximos meses.
A subida também não chega no dia seguinte. Na revisão, o banco usa a média da Euribor do mês anterior, e a taxa só é revista no prazo do indexante: de 3 em 3, de 6 em 6 ou de 12 em 12 meses (Decreto-Lei n.º 74-A/2017, art. 21.º). Vês o valor de hoje na página Euribor hoje.
Atenção: uma subida de 0,25 pontos do BCE não significa que a tua Euribor sobe exatamente 0,25 pontos. Pode subir mais, menos ou já ter subido antes. O que conta para ti é a média da Euribor no mês antes da tua revisão.
Exemplo de contas: quanto pesa 0,25 pontos
Exemplo hipotético: a Rita deve 120.000 € à casa, faltam 25 anos e tem Euribor a 6 meses. Até à revisão, a média da Euribor sobe 0,25 pontos.
- Por cada 10.000 € em dívida, a 25 anos, 0,25 pontos a mais custam cerca de 1,35 € por mês (com uma TAN de partida de 3,5%).
- Ela deve 12 vezes 10.000 €: 12 × 1,35 € = 16,20 €.
- A prestação sobe cerca de 16 € por mês: cerca de 97 € nos 6 meses até à revisão seguinte, ou cerca de 194 € num ano se a Euribor ficar nesse nível.
Se a Euribor descer o mesmo, a conta é igual, mas a menos. A tabela completa por prazo está na página Euribor hoje; para o teu caso exato, usa a calculadora Euribor + spread.
O que muda na tua poupança
Quando o BCE sobe os juros, os bancos recebem mais pelo dinheiro que deixam no BCE. Com o tempo, isso tende a passar para os depósitos a prazo e para outros produtos de poupança, mas mais devagar e nem sempre na mesma medida. Vale a pena comparar: os bancos não sobem todos ao mesmo tempo.
- Depósitos a prazo: compara a TANB e lembra-te de que os juros pagam 28% de imposto, retido na fonte. Cada depositante está protegido até 100.000 € por banco pelo Fundo de Garantia de Depósitos.
- Certificados de Aforro: têm regras e limites próprios e nem sempre acompanham uma subida do BCE; vê o nosso guia dos Certificados de Aforro.
- Inflação: se o teu dinheiro rende menos do que a inflação, perde poder de compra. Faz as contas com a calculadora da inflação.
Taxa fixa, mista ou variável: o que fazer quando o BCE sobe os juros
Não há uma resposta certa para toda a gente. A taxa variável acompanha o BCE nos dois sentidos. A taxa fixa ou mista dá previsibilidade durante um período, normalmente a um preço mais alto no início. O que conta é a margem que tens no orçamento: se uma subida de 50 € por mês te aperta, a previsibilidade vale mais.
Três passos práticos:
- Vê no contrato qual é a tua Euribor (3, 6 ou 12 meses) e a data da próxima revisão.
- Calcula quanto muda a tua prestação com +0,25 e +0,50 pontos e confirma que o teu fundo de emergência aguenta essa diferença durante um ano.
- Se ponderas mudar, compara no guia taxa fixa ou variável em 2026 e pede propostas por escrito.
Perguntas frequentes
Qual é a taxa de juro do BCE hoje?
A taxa de depósito do BCE está em 2,50% desde 16 de setembro de 2026. A taxa de refinanciamento está em 2,65% e a de cedência marginal em 2,90%.
Quando é a próxima reunião do BCE?
As próximas decisões de política monetária são a 29 de outubro e a 17 de dezembro de 2026. Em 2027, a primeira é a 4 de fevereiro.
Se o BCE subir os juros, a minha prestação sobe logo?
Não. A tua taxa só muda na data de revisão do contrato e usa a média da Euribor do mês anterior. Uma decisão de hoje pode só chegar à tua prestação daqui a alguns meses.
O BCE decide a Euribor?
Não. A Euribor é calculada pelo EMMI a partir das contribuições de um painel de bancos. Mas acompanha de perto as taxas do BCE e as expectativas sobre as decisões seguintes.
Porque é que o BCE subiu os juros em 2026?
Porque a inflação está acima do objetivo de 2%: em setembro, o BCE projetava 3,0% em média em 2026 e apontava as pressões do conflito no Médio Oriente. Subir os juros torna o crédito mais caro e ajuda a abrandar a subida dos preços. Depois da decisão, a estimativa rápida de setembro deu 3,8% na zona euro (3,2% em agosto).
Fontes: BCE, taxas de juro diretoras, BCE, decisão de política monetária de 10/9/2026, BCE, decisão de 11/6/2026, BCE, calendário das reuniões do Conselho, BCE, estratégia de política monetária (objetivo de 2%), Eurostat, estimativa rápida da inflação da zona euro (2/10/2026), EMMI, administrador da Euribor (valor de 6/10/2026 na nossa página Euribor hoje), Fundo de Garantia de Depósitos, Código do IRS, art. 71.º (taxa de 28%), Banco de Portugal, taxas de juro no crédito habitação, Decreto-Lei n.º 74-A/2017, art. 21.º. Consultadas a 12 de outubro de 2026. Informação educativa, não é aconselhamento financeiro.